Риски повышения процентной ставки ФРС США становятся всё более реальными на фоне обострения геополитической ситуации и роста цен на энергоносители. Под этим термином понимается вероятность того, что американский регулятор откажется от планов по смягчению монетарной политики и пойдет на дальнейшее удорожание кредитов для сдерживания цен. Эксперты крупнейших инвестиционных компаний мира предупреждают, что текущие экономические условия делают снижение стоимости заимствований контрпродуктивным шагом.
Специалисты компании Pimco, под управлением которой находятся активы на сумму 2,3 триллиона долларов, считают крайне вероятным сценарий сохранения жестких условий. Директор по инвестициям Дэн Ивасцин подчеркивает, что возможная блокировка Ормузского пролива приведет к резкому скачку стоимости нефти. Такой поворот событий заставит политиков вновь бороться с инфляционным давлением, которое и так значительно превышает целевой показатель в 2 процента.
Ситуация осложняется тем, что крупнейшие экономики Европы и Азии уже сталкиваются с необходимостью ужесточения мер. Эксперты отмечают, что Соединенные Штаты не застрахованы от аналогичного развития событий в ближайшем будущем. Настроения на рынках постепенно меняются, заставляя инвесторов пересматривать свои стратегии и искать защиту от обесценивания денег.
Руководство Franklin Templeton подтверждает опасения коллег, указывая на сложность контроля над растущими ценами. По их мнению, Федеральной резервной системе будет крайне трудно найти повод для снижения ставок в условиях нестабильности. На этом фоне растет интерес к недвижимости и защищенным активам, арендная плата по которым традиционно индексируется вместе с общим ростом цен.
Внутри самого американского регулятора сейчас наблюдается самый серьезный раскол мнений за последние тридцать лет. Хотя официальные заявления еще содержат намеки на возможное смягчение, фактические показатели инфляции в марте достигли максимума за три года. Это создает серьезное противоречие между ожиданиями фондового рынка и реальными возможностями центрального банка.
Поддержку американской экономике оказывают высокие доходы корпораций и масштабные инвестиции в сферу искусственного интеллекта. Однако статус США как чистого экспортера энергоресурсов создает специфическое давление на внутреннюю инфляцию, отличное от ситуации в Европе. Если ФРС решится на повышение стоимости денег, это затронет все глобальные финансовые рынки и изменит условия кредитования во всем мире.
На текущий момент инвесторы все еще надеются на сохранение текущих параметров монетарной политики до конца года. Однако игнорировать геополитические риски и ценовые шоки становится невозможно. Дальнейшие шаги регулятора будут зависеть от стабильности поставок нефти и способности экономики абсорбировать высокие расходы без потери темпов развития.